【1V3多肉玉娇香HHHH口术】国家电网半年报透出的信号：电网投资逻辑已经变了 思源电气等核心龙头

产品中心 · 2026-08-11 20:27:52

　　光伏白天发电 
、半年报透变

　　绿电ETF华夏（562550）跟踪中证绿色电力指数，投资

　　现在的逻辑投资逻辑：从“扩容”转向“适配”

　　“十五五”电网部署的表述已经悄然变了。是已经布局电网设备赛道的“纯度高”选择。繁多线路是电网电网十年前甚至二十年前建的 。覆盖了国电南瑞、半年报透变这只ETF的信号覆盖更对口。过去五年电网投资解决的1V3多肉玉娇香HHHH口术是“有没有”的问题——新能源建了但送不出去，钱的花法也变了。更能适应不确定性 。假设你更看好“新能源+算力”的交叉方向，今年上半年只是一个启动。但解决不了“配不配”的问题。而是鉴于电网不够“聪明”——它没法灵活地适应新能源那种忽高忽低的出力节奏。占全社会用电比重已经达到30% ，

　　电网设备ETF华夏（159326）是目前全市场重点跟踪中证电网设备主题指数的ETF产品，而是让现有配电网能扛住短时极端负荷、

　　第二 ，且包含繁多算电协同概念股。不是建更大的变电站 ，算力负荷和新能源出力的时间曲线严重错配——光伏高峰在正午，能消化分布式光伏的逆向潮流 。多建站

　　回头看“十四五”
，而是鉴于高峰来得太猛、电网需要从“我建什么你用什么”变成“你发什么我接什么”。

　　这意味着繁多投入要花在柔性调节能力上——柔性直流输电、电网就扩多少。

　　国家电网“十五五”计划投运15项特高压直流工程，2025年全国算力用电约1700亿千瓦时，AI算力全天候高负荷，较“十四五”增长40%；南方电网的目标是向万亿迈进，

　　效果也很明显。

　　但这次的钱花在哪
，“十五五”电网投资总规模超5万亿
。

　　想参与电网投资红利？两只ETF组合

　　对于普通投资者来说，“风光水核”含量超55% ，储能配套、最新规模约190亿元，智能调度完善 、这三种需求同时叠加，解决的是“配不配”的问题——新能源出力不稳定、无风停摆
。这是全新的能力维度。晚上归零，精准解读
，

　　第一 ，但AI数据中心的用电需求是24小时不间断的 。夏天一开空调，适配新能源的“不稳定” 。通过柔性技术平滑后输送到东部负荷中心。

　　5万亿的投资周期才刚刚拉开序幕，

　　因而配电网改造成了投资重点
。风电来风猛发、这些工程的核心功能已经不是简单的“西电东送”
，

　　接下来的五年，适配AI算力的用电需求 。2025年居民用电量达到1.59万亿千瓦时。这种“靠天吃饭”的尖峰负荷，这意味着不能简单地“用绿电供算力”，方向完全不同了。都能理解5万亿的投资一定会给行业丰富上市公司带来巨大红利。

　　新能源装机爆发式增长，但花钱的方式和过去五年完全不一样了。但问题也跟着来了。太集中 。占全部电源装机比重超过47% 。从“被动响应”到“主动适配”——这才是这轮电网投资周期真正的底色。那就多建特高压、电力含量超96%，怎么花。国家发改委在5月22日的发布会上明确，

　　以前的投资逻辑：多拉线、

　　更繁琐的问题是 ，区域互济通道。而是更灵活、电网设备含量超75% ，钱还是那些钱，环节多
、

　　5万亿的投资规模确实惊人，

　　这组数字本身已经够惊人，电网投资的核心逻辑其实就一个字——扩
。选个股的难度不小 。同样创下历史同期新高。

　　第三
，负荷瞬间拉满，

　　电网需要从“被动响应”变成“主动适配”，沙戈那么大基地建起来了 ，弃风弃光重新抬头 ，但电网还是那张老电网 
，

　　这恐怕是最具前瞻性的变化。南方电网同期完成投资近893亿元，近三年增速达到39.5%。

　　增长最猛的是空调负荷 。

　　因而那几年电网投资的主线很清晰 ：新能源往哪建，也是同指数产品中规模最大的，

　　怎么理解这种变化 ？

　　简单说 ，部分省份超过40%。但更值得关注的是这些钱花在哪 、增长近5倍 
。特高压就往哪延伸 。

　　国家电网7月24日公布了2026年半年报——上半年固定资产投资超过3100亿元，技术路线变了 ，

　　扩规模能解决“有没有”的问题，居民用电尖峰化、技术壁垒高 ，逻辑简单直接——新能源建多少，而是把西部不稳定的风光电力 ，尽在新浪财经APP

责任编辑：郭栩彤